利润表上有很多利润，但最能说明问题的，是毛利率和净利率这两个指标。一个看产品的护城河，一个看公司的管理效率。
毛利率：产品有没有定价权
毛利率 = （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入
毛利率高，通常说明产品有差异化、有品牌壁垒，或者行业竞争格局好。
毛利率低，说明是一门辛苦生意，稍有不慎就亏损。
净利率：公司会不会过日子
净利率 = 净利润 / 营业收入
净利率把销售费用、管理费用、研发费用、财务费用都扣掉了。毛利率很高但净利率很低，说明公司在获客、管理或研发上烧钱太猛。
三种典型画像
要看什么
毛利率趋势：连续下滑可能是竞争加剧或成本失控。
费用率结构：销售费用过高，可能是靠烧钱换增长。
毛利率与净利率差距：差距过大，要细查钱花在哪里。
一句话总结
毛利率决定你能不能赚钱，净利率决定你最后能剩下多少。两者结合起来看，才不会被表面的营收增长忽悠。